오늘은 루닛 주가 전망 및 기업 분석을 해보도록 하겠습니다. 루닛은 국내 대표의 의료AI 소프트웨어 관련주입니다. 최근 블록딜로 인해 논란이 되고 있지만, 그 기술력 만큼은 인정을 받아야 하는 회사라고 보여집니다. 루닛 주가에 대해 알아보고, 루닛 기업에 대한 상세 분석을 통해 투자 아이디어를 얻어보도록 하겠습니다.
1. 기업 개요
- 설립 연도: 2013년
- 주요 사업: 의료영상 분야 인공지능(AI) 솔루션 개발 및 상용화. 암 진단 및 치료 보조 솔루션 제공.
- 주요 시장: 국내와 글로벌 의료기기 시장, 특히 미국과 유럽을 포함한 선진국 중심.
2. 주요 사업 및 매출 구조
주요 제품
- Lunit INSIGHT
- 흉부 엑스레이 및 유방촬영술 영상을 분석하는 AI 솔루션.
- 이상 소견 검출 및 위치 표시, 암 발생 위험 예측.
- Lunit SCOPE
- 암 치료를 위한 이미징 바이오마커 솔루션.
- 면역항암제 치료 반응 예측 및 바이오마커 발현율 정량화.
- Volpara Health 제품군
- 유방암 진단 및 치료 보조 소프트웨어.
매출 비중
- 2024년 3분기 기준
- 국내: 13%
- 해외: 87% (주요 고객은 GE Healthcare, Philips, Guardant Health 등 글로벌 기업)
제품별 매출 비중 (2024년 3분기 기준)
3. 재무 분석
1) 최근 3개년 주요 재무 데이터
2) 현금흐름표
3) 연구개발비 (2024년 3분기 기준)
○ 연구개발비 추이
4) 영업 적자 주요 원인
연구개발비 증가:
- AI 기반 의료 솔루션의 글로벌 상용화를 위한 기술 개발 비용 지속 투자.
- 2024년 연구개발비가 매출의 약 58.7%에 해당하며, 이는 제품 경쟁력 강화를 위한 필수적 지출로 간주됨.
신규 시장 진출을 위한 투자:
- 미국과 유럽 등 글로벌 주요 시장에서 직접 판매 채널 구축과 마케팅 활동 확대를 위한 지출 증가.
- 아시아태평양(APAC) 지역 공공 의료 서비스 진출과 같은 글로벌 진출 프로젝트에 자금 투입.
정부 과제 및 임상시험 비용:
- 다수의 정부 지원 과제를 수행하며 이에 필요한 자부담금을 연구개발비에 추가로 투입.
- 예: 영국 현지 임상시험 및 국내 의료 AI 기술의 체코 진출 프로젝트에서 상당한 비용 발생.
설비 확장 및 운영 비용 증가:
- 신제품 생산 라인 증설 및 해외 지사 설립을 통한 고정비 증가.
- 의료영상 AI 시스템 현지화와 클라우드 기반 서비스 제공을 위한 인프라 투자
4. 향후 성장 가능성
1) 루닛 기술력 요약
정확한 AI 기반 의료 영상 분석
- 루닛의 AI는 97%의 정확도로 유방암 및 폐암을 발견.
- 딥러닝 기술을 활용해 의료 영상에서 암과 같은 질병의 징후를 정밀하게 탐지하고 분석.
혁신적인 AI 학습 방식
- 독자적인 AI 훈련 방식을 통해 스스로 학습 가능.
- 국제 대회에서 마이크로소프트, IBM 등 대기업을 제치고 우승할 만큼 성능 입증.
바이오마커 발견 능력
- 의료 영상 데이터를 분석해 새로운 바이오마커를 발견.
- 암의 조기 진단과 맞춤형 치료 계획 수립에 중요한 정보 제공.
고도화된 솔루션: Lunit SCOPE
- AI 기반 바이오마커 분석 솔루션으로 질병 보유자에게 적합한 면역항암제 선택 지원.
- 치료 효율성을 극대화하는 맞춤형 의료 제공.
첨단 AI 파운데이션 모델
- ‘AI 파운데이션 모델’을 통해 간단한 지시어로 수백 가지 분석 결과 제공.
- 다양한 의료 데이터 분석 요구를 한 번에 충족할 수 있는 고도화된 기술.
2) 제약회사 및 글로벌 임상시험 파트너쉽
아스트라제네카(AstraZeneca)와의 협업:
- 루닛은 2024년 아스트라제네카와 AI 기반 병리 솔루션 공동 개발 계약을 체결
- 이 파트너십은 면역항암제 치료 반응 예측 및 치료 효과 분석을 목표로 하며, 글로벌 신약 개발에 중요한 역할
가던트 헬스(Guardant Health)와의 계약
- 2021년 가던트 헬스와의 포괄적 계약을 통해 Lunit SCOPE 제품을 연구 및 상업적 용도로 공급
- 암 진단 및 치료 솔루션 시장에서 루닛의 기술력을 입증하며 매출 확대에 기여
- 2024년 Volpara Health(뉴질랜드 소재 유방암 조기 진단 솔루션 기업)를 인수하며 장기 계약 기반의 안정적인 매출 구조를 확보
- Volpara와의 협업으로 유방암 조기 진단 시장에서 글로벌 점유율 확대와 더불어 2025년부터 본격적인 매출 증가가 예상
- 루닛은 영국에서 유방촬영술 판독 솔루션 임상시험을 진행하며, 현지 시장에서의 신뢰를 구축 중
- 체코에서는 국영 유방암 검진 사업에 AI 솔루션을 제공하며, 공공의료 시스템에 진입
5. 루닛 블록딜 사건 요약
루닛 블록딜 사건은 2024년, 루닛의 주요 임원 및 주요 주주 7명이 총 38만334주를 특정 기업에 매각하며 발생한 사건입니다. 이 블록딜은 장외에서 대량의 주식을 일괄 매각하는 방식으로 진행되어, 주식시장에 직접적인 충격을 주지 않으려는 의도가 있었으나, 이후 주가가 급락하며 논란이 커졌습니다.
문제가 된 부분은 매각 과정에서 사전 공시 의무를 회피했다는 점입니다. 국내 규정상 주요 주주 및 임원이 대규모 주식 매각을 진행할 경우 30일 전 공시가 의무화되어 있습니다. 그러나 루닛의 주주들은 매각 금액을 49억9993만3704원으로 설정해, 공시 의무 기준인 50억 원을 단 7만 원 차이로 회피했습니다. 이는 규제를 악용한 행위로 해석되며, 투자자들 사이에서 불신을 초래했습니다.
이 블록딜 발표 이후, 루닛의 주가는 3일간 급락했고, 소액주주들은 불시에 발생한 주가 하락으로 큰 피해를 입었습니다. 이에 루닛 경영진은 블록딜이 회사 경영과는 무관한 개인적 사유로 진행되었음을 강조하며 해명했지만, 주주들의 불만을 잠재우기에는 부족했습니다. 백승욱 이사회 의장과 서범석 대표이사는 신뢰 회복을 위해 자사주를 장내 매수했으나, 이미 훼손된 신뢰를 회복하는 데에는 한계가 있었습니다.
이번 사건은 국내 주식시장 규제의 허점을 드러낸 사례로, 공시 기준을 절묘하게 피해간 거래 방식이 논란의 중심이 되었습니다.
6. 루닛 주가 전망 및 차트 분석
루닛 주가는 블록딜 이슈로 급락 후 다시 주가가 돌아 세우고 있습니다. 루닛의 저항은 71,400원과 82,000원에 있으며, 최근의 반등은 60,400원의 지지를 받고 올랐습니다. 현재 20일 이평선 바로 아래까지 도달을 했는데, 거래량을 보면 고점에서 세력의 매도는 보이지 않습니다. 즉 다시 한번 강한 상승도 기대할 수 있다는 것입니다. 루닛 주가가 만약 71,400원을 이겨내게 된다면, 저는 전고점을 넘을 것이라 생각합니다. 지금 자리에서 더 오르지 못하고 다시 조정을 받는다 해도 다시 60,400원까지 가는 조정은 절대로 없어야 할 것입니다. 최선의 시나리오는 여기서 뚫고 가는 것입니다. 기대를 하며 지켜보도록 하겠습니다.
7. 결론
오늘은 루닛에 대해 주가 전망과 함께 기업 상세 분석을 해 보았습니다. 루닛에 대해 알아보면, 확실히 기술력이 받쳐주는 의료 AI 관련주라는 것을 알 수 있습니다. 비록 영업 적자가 지속되고 있으나, 매출이 증가하고 있고 적자의 원인이 연구비 개발이라고 한다면, 이런 성장주에게는 큰 문제가 되지 않을 것입니다. 이번 블록딜 사건에 의해 논란이 되었지만, 국내 시장에서 이런 현상은 너무도 자연스러운 일입니다. 한편 적자가 지속된다는 것은 재무 안정성은 취약하다는 것이며, 다양한 위기에 노출될 수 있으므로 모든 비중을 투자하는 것은 반대합니다. 앞으로의 모습이 기대되는 루닛입니다. 감사합니다.