오늘은 카페24 주가 전망 및 기업 분석을 해보도록 하겠습니다. 카페24은 국내 대표의 인터넷 플랫폼 관련주입니다. 작년 유튜브 쇼핑과의 협업으로 큰 기대를 받았습니다. 이후에도 유튜브 쇼핑과의 협업을 통한 매출액 증대가 계속 기대됩니다. 카페24에 대해 자세히 분석해보고, 기대할 만한 요소를 발견해보도록 하겠습니다.
1. 기업 개요
카페24(Cafe24)는 1999년에 설립되어 전자상거래 솔루션을 중심으로 한 IT 플랫폼 사업을 영위하고 있습니다. 이 회사는 Direct to Consumer (D2C) 비즈니스 모델을 통해 개인 판매자와 기업이 독립적으로 온라인 스토어를 운영할 수 있도록 지원하며, 2024년 현재 약 200만 명의 고객군을 보유하고 있습니다. 카페24는 EC 플랫폼, 인프라 호스팅 서비스, 그리고 거래중개 서비스를 제공하며, 한국뿐만 아니라 일본, 필리핀, 베트남, 미국, 유럽 등 글로벌 시장으로 활동 영역을 확대하고 있습니다.
2. 주요 사업 및 매출 구조
카페24의 사업은 크게 세 가지로 구분됩니다:
- EC 플랫폼 (86.8%):
- 결제솔루션: 쇼핑몰 운영에 필요한 결제서비스.
- EC솔루션: SMS, 재고관리, 도메인 제공 등.
- 비즈니스솔루션: 운영 대행, 판매 지원, 창업센터 운영.
- 공급망서비스: 풀필먼트, 상품 공급.
- 마케팅솔루션: 광고 및 컨설팅 서비스.
- 인프라 호스팅 (11.5%):
- 웹 및 서버 호스팅, 코로케이션 등.
- 기타 거래중개 (1.7%):
- 필웨이(럭셔리 상품 중개 플랫폼) 운영.
사업별 매출 비중 (2024년 3분기 기준)
3. 재무 분석
1) 최근 3개년 주요 재무 데이터
2) 현금흐름표
영업활동을 통한 현금 흐름이 낮아지고 있는 것은 재무적으로 취약하다는 증거.
3) 매출액 감소 원인
○ 해외 법인 사업 중단
필리핀, 베트남, 상하이, 인도, 독일 등의 일부 해외 법인이 사업을 종료. 2023년 2분기부터 관련 손익이 연결 손익계산서에서 제외되며 해당 지역 매출이 감소.
○ 핌즈(PIMS) 지분 매각
2023년 8월, 핌즈 지분 매각으로 연결 법인에서 제외. 핌즈와 관련된 매출도 반영되지 않으며 전년 대비 매출 감소의 주요 요인으로 작용.
○ 경기 둔화와 경쟁 심화
글로벌 경기 둔화와 전자상거래 시장 경쟁 심화로 신규 고객 유치 어려움 증가. 기존 고객 유지 비용 상승으로 매출 구조에 부정적 영향 발생.
4) 카페24 주주 구성
네이버와 Google의 전략적 지분:
- 네이버㈜는 카페24의 주요 투자자이자 파트너로, 플랫폼 협업과 전자상거래 사업 확장을 지원.
- Google은 글로벌 확장을 위한 파트너로 중요한 역할을 담당.
소액주주 비율:
- 약 50%에 달하는 소액주주 비율은 기업의 소유 구조가 비교적 분산되어 있음을 나타냄.
- 이는 투자자 다변화를 통해 경영 안정성을 유지하려는 의도로 해석 가능.
대표이사 및 임원의 지분:
- 우창균 대표를 포함한 주요 경영진이 상당한 지분을 보유하고 있어, 경영에 대한 책임성과 지속성을 강조.
4. 향후 성장 가능성
★ 2024년 및 2025년 실적 전망
카페24는 유튜브 쇼핑, 인앱결제 도입, AI 기술의 적용 등을 통해 글로벌 전자상거래 플랫폼으로 도약할 전망
1. 유튜브 쇼핑과 인앱결제의 도입
- 유튜브 쇼핑 파트너십:
- 카페24는 유튜브 쇼핑의 세계 최초 파트너사로, 관련 제휴 프로그램을 통해 제품 등록 수와 셀러 수가 빠르게 증가.
- 2024년 유튜브 쇼핑 프로그램 확대와 인앱결제 도입으로 쇼핑 과정을 간소화하고, GMV(총 상품 판매액) 상승이 기대.
- 인앱결제의 영향:
- 쿠팡의 성공 사례와 유사하게, 구매 절차를 직관적이고 간단하게 만들어 사용자의 쇼핑 경험을 개선.
- 2025년까지 인앱결제 활성화가 예상되며, 매출액과 영업이익률 개선의 핵심 동력으로 작용할 가능성 높음.
2. AI와 E-commerce의 결합
- AI 개인화 쇼핑 솔루션:
- 카페24는 AI 기술을 활용해 맞춤형 쇼핑 경험을 제공.
- 유튜브와의 연계를 통해 personalized AI 쇼핑 솔루션 개발, 셀러와 소비자 모두에게 효율적인 거래 환경 제공.
- AI 소프트웨어 시장 성장의 수혜:
- 글로벌 AI 시장 성장 속에서 카페24는 자사몰 데이터와 유튜브 쇼핑 데이터를 기반으로 한 마케팅 솔루션 사업을 확장.
- Rule of 40 지표에 따라, AI 기반 수익 모델이 수익성과 성장성을 동시에 확보할 가능성이 높음.
3. 글로벌 진출 확대
- 주요 해외 시장:
- 일본, 동남아시아 등 기존 시장 외에도 북미와 유럽 시장으로의 진출 계획.
- 2025년까지 글로벌 브랜드와 셀러의 입점을 늘리며 풀필먼트 서비스와 자체 PG 솔루션을 통해 거래 규모 확대.
- GMV 성장:
- 유튜브 쇼핑, AI 기반 솔루션, 글로벌 확장 전략이 결합해 GMV 성장률 20% 이상 달성 가능.
- 쇼피파이와 같은 글로벌 기업과의 밸류에이션 갭 축소 가능성도 언급됨.
4. 매출 증가의 이유
- 유튜브 쇼핑과 인앱결제:
- 유튜브 쇼핑과의 협업은 카페24 매출 성장의 가장 중요한 동력.
- 인앱결제 도입 이후 구매 절차 간소화로 쇼핑몰 이용률과 판매량 증가.
- AI와 데이터 기반 마케팅 솔루션:
- AI와 데이터를 활용한 개인화된 마케팅 전략으로 신규 고객 유입.
- 기존 고객의 구매 빈도와 평균 구매 단가 상승 효과 기대.
- 글로벌 시장 확대:
- 일본과 동남아시아 외에도 북미와 유럽 진출 가속화.
- 지역별 맞춤형 솔루션 제공으로 고객층 확장.
5. 카페24 주가 전망 및 차트 분석
카페24는 유튜브 인앱 결제의 기대감을 가지고 다시 주가가 상승을 하고 있습니다. 최근 32,500원의 지지를 받고 재 상승하고 있는데, 지금은 40,100원까지 이어지는 갭 저항의 영역에 있습니다. 물론 저항을 받을 수는 있으나 전체적인 거래량과 상승의 흐름을 보았을 때는 전고점을 넘은 확률이 높다고 생각합니다. 카페24가 이렇게 상승하는 이유는 아직 나오지 않았으므로, 이유가 나올 때까지는 상승할 확률이 높다고 보입니다. 물론 이런 결론을 낼 수 있는 것은 거래량이 답을 주고 있습니다. 앞으로도 기대가 되는 종목임은 틀림없어 보입니다. 잘 지켜보도록 하겠습니다.
6. 결론
오늘은 카페24에 대해 주가 전망과 함께 기업 상세 분석을 해 보았습니다. 카페24는 유튜브와 최초로 협력을 한 업체라는 점에서 경쟁력이 있습니다. 네이버와 구글의 지분 투자 역시 그것을 증명합니다. 카페24의 향후 매출과 영업이익 상승의 배경에는 유튜브 인앱 결제 도입이 있습니다. 물론 지금까지 이익을 내지 못했던 회사이고, 증권사의 향후 실적 추정치가 충분히 과장되었을 수 있으나, 분명히 도입은 예정되어 있습니다. 또한 카페24는 AI 소프트웨어 관련주로도 분류되기 때문에, 향후 AI를 통한 쇼핑 매출 증대도 기대해 볼 수 있는 업체입니다. 모든 걸 믿지 못해도 유튜브 인앱 도입 전까지는 무조건 관심을 가져야 하는 주식은 맞습니다. 감사합니다.